Position：home

ไถ่หุ้นคืนมาขาย! เผยกลยุทธ์ซ่อนเงื่อน ซันสุอิ (AU)

เข้าใจพื้นฐานหุ้น ซันสุอิ

บริษัท ซันสุอิ (จำกัด) มหาชน (AU) เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าในครัวเรือนและผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ โดยมีผลิตภัณฑ์หลักได้แก่ เครื่องปรับอากาศ ตู้เย็น เครื่องซักผ้า และโทรทัศน์

ข้อมูลทางการเงิน

รายได้ปี 2564: 4,609 ล้านบาท
กำไรสุทธิปี 2564: 185 ล้านบาท
มูลค่าตลาดหุ้น (ณ วันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2566): 4,200 ล้านบาท

การไถ่ถอนหุ้นคืนของซันสุอิ

เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2566 ซันสุอิได้ประกาศแผนการไถ่ถอนหุ้นคืนเป็นจำนวนไม่เกิน 16,354,000 หุ้น คิดเป็น 10% ของทุนจดทะเบียน โดยมีราคาไถ่ถอนหุ้นละ 280 บาท รวมเป็นมูลค่าสูงสุด 4,566 ล้านบาท

เหตุผลในการไถ่ถอนหุ้นคืน

ซันสุอิระบุเหตุผลในการไถ่ถอนหุ้นคืนดังนี้

เพื่อคืนผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้น
เพื่อเสริมสร้างฐานะทางการเงิน
เพื่อบริหารจัดการโครงสร้างทุนให้เหมาะสม

ผลกระทบของการไถ่ถอนหุ้นคืน

ต่อราคาหุ้น

การไถ่ถอนหุ้นคืนมักมีผลทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น เนื่องจากจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนในตลาดลดลง ทำให้มูลค่าต่อหุ้น (EPS) สูงขึ้น และอัตราส่วน P/E ต่ำลง

ต่อสภาพคล่องหุ้น

การไถ่ถอนหุ้นคืนจะทำให้สภาพคล่องหุ้นลดลง เนื่องจากจำนวนหุ้นที่ซื้อขายได้ในตลาดน้อยลง

ต่อผู้ถือหุ้นส่วนน้อย

การไถ่ถอนหุ้นคืนอาจมีผลกระทบเชิงลบต่อผู้ถือหุ้นส่วนน้อย หากมีการไถ่ถอนหุ้นจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ อาจทำให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยเจือจางสัดส่วนการถือหุ้น

หุ้น ซันสุอิ เหมาะสำหรับการลงทุนหรือไม่

การตัดสินใจลงทุนในหุ้น ซันสุอิ นั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น

ผลประกอบการทางการเงิน:
จากข้อมูลทางการเงินล่าสุด ซันสุอิมีผลประกอบการที่ค่อนข้างมั่นคง มีรายได้และกำไรที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง
แผนการดำเนินงาน:
ซันสุอิมีแผนการดำเนินงานที่ชัดเจน เพื่อขยายธุรกิจและเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาด
ราคาหุ้น:
ปัจจุบันหุ้น ซันสุอิ ซื้อขายที่ราคาใกล้เคียงกับมูลค่าพื้นฐาน โดยมีอัตราส่วน P/E อยู่ที่ประมาณ 10 เท่า ซึ่งถือว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับหุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกัน
การไถ่ถอนหุ้นคืน:
การไถ่ถอนหุ้นคืนอาจมีผลดีต่อราคาหุ้นในระยะยาว โดยทำให้มูลค่าต่อหุ้นเพิ่มขึ้นและอัตราส่วน P/E ต่ำลง

เรื่องราวฮาๆ ของการไถ่ถอนหุ้นคืน

เรื่องที่ 1

ผู้บริหารบริษัทแห่งหนึ่งประกาศแผนการไถ่ถอนหุ้นคืน โดยอ้างว่าต้องการคืนผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้น แต่หลังจากประกาศไม่นาน ผู้ถือหุ้นหลายรายพบว่าเงินปันผลที่ได้รับไม่ได้เพิ่มขึ้นมากนัก กลายเป็นการ "คืนผลตอบแทน" เฉพาะผู้ถือหุ้นรายใหญ่เท่านั้น

เรื่องที่ 2

บริษัทเทคโนโลยีรายหนึ่งได้ประกาศไถ่ถอนหุ้นคืนมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ หลังจากการประกาศราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่หลังจากนั้นไม่นาน CEO ของบริษัทก็ถูกจับกุมในข้อหาฉ้อโกงหลักทรัพย์ เนื่องจากพบว่าแผนการไถ่ถอนหุ้นคืนเป็นเพียงการปั่นราคาหุ้น

เรื่องที่ 3

บริษัทอสังหาริมทรัพย์ได้ประกาศไถ่ถอนหุ้นคืนในช่วงที่ตลาดหุ้นกำลังบูม ราคาหุ้นของบริษัทพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่หลังจากนั้นไม่นานตลาดหุ้นก็ดิ่งลงอย่างรุนแรง ราคาหุ้นของบริษัทก็ลดลงมาต่ำกว่าราคาที่ไถ่ถอนหุ้นคืน ทำให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยขาดทุนย่อยยับ

บทเรียนที่ได้จากเรื่องราวเหล่านี้

การไถ่ถอนหุ้นคืนไม่ใช่กลยุทธ์มหัศจรรย์ที่ทำให้หุ้นราคาสูงขึ้นทุกครั้ง
ควรตรวจสอบเหตุผลของการไถ่ถอนหุ้นคืนให้รอบคอบ และระวังแผนการที่ดูดีเกินจริง
ในช่วงตลาดหุ้นผันผวน การลงทุนในหุ้นที่มีการไถ่ถอนหุ้นคืน อาจมีความเสี่ยงสูงกว่าหุ้นทั่วไป

ตารางเปรียบเทียบหุ้น ซันสุอิ กับหุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกัน

บริษัท	รายได้ (2564)	กำไรสุทธิ (2564)	P/E
ซันสุอิ	4,609 ล้านบาท	185 ล้านบาท	10x
ชาร์ป (SHARP)	15,912 ล้านบาท	757 ล้านบาท	9x
พานาโซนิค (PANA)	3,905 ล้านบาท	133 ล้านบาท	12x
ไฮเออร์ (HAIER)	4,320 ล้านบาท	167 ล้านบาท	11x